Wind资讯统计显示，截至12月15日，国内ETF总份额达3.3万亿份，总规模突破5.78万亿元，较年初增长超2万亿元，增幅显著。

　　机构投资者配置需求成为核心驱动力

　　从挂钩指数、单只产品及管理人维度分析，部分ETF产品规模展现出较强增长韧性，头部机构管理规模扩张尤为突出。分析人士指出，今年ETF规模快速扩容源于产品创新与投资者行为变革的共同作用，其中机构投资者配置需求提升是主要推手。保险公司、养老金等机构为追求长期稳健资产增值，需配置一定比例权益类资产，而ETF凭借高透明度与流动性优势，成为其资产配置的推选工具。

　　挂钩指数ETF规模分化显著，头部产品领跑

　　按挂钩指数统计，目前AAA科创债、沪深300、SGE黄金9999及恒生科技等4类指数ETF规模增长均超1000亿元，其中AAA科创债与沪深300挂钩ETF规模增长均接近2000亿元。此外，港股通互联网、沪做市公司债、中证1000等41个挂钩指数的ETF产品年内规模增长均超100亿元。

　　分析人士认为，上述ETF规模大幅增长主要源于三方面因素：一是对应资产吸引力提升，如高评级信用债与大盘蓝筹股需求上升；二是投资者风险偏好转向稳健资产；三是基金管理人通过策略优化提升产品流动性，进一步巩固市场信心。

　　跨境指数ETF受青睐，科技板块资金流入加速

　　多只挂钩跨境指数的ETF规模同样实现显著增长，例如港股通互联网、港股通创新药及港股通科技等产品。分析人士指出，随着市场风险偏好转向多元化配置，港股通机制优化及跨境投资便利性提升，吸引资金持续流入高增长科技板块。同时，机构资金增加新兴市场敞口，基金管理人策略调整聚焦全球化布局，叠加互联网与创新药行业热度延续及流动性管理改善，共同支撑资金净流入。

　　69只ETF规模增超百亿元，宽基产品成资金“避风港”

　　数据显示，年内共有69只ETF规模增长超100亿元，其中5只产品规模增幅突破500亿元。从结构看，宽基ETF成为资金主要流向，例如华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF及易方达沪深300ETF年内规模分别增长630.42亿元、623.64亿元和521.89亿元。

　　分析人士表示，中国经济增长预期稳定推动资金流向大盘蓝筹股，股市交投情绪积极促使资金集中于高流动性资产，反映出投资者对核心指数的信心。同时，头部基金公司通过策略调整吸引增量资金，其风险管理能力进一步提升了投资者信任度。

　　头部机构市场份额集中，竞争优势凸显

　　按管理人统计，年内头部公司ETF规模实现显著增长，市场集中度持续提升。目前，管理规模超1000亿元的机构达16家，其中华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞、南方基金及嘉实基金等5家公司管理规模均超3000亿元。从增长态势看，8家公司年内规模增长超1000亿元，且均为头部机构。

　　分析人士指出，头部公司凭借投研能力与策略优化等竞争优势，有效吸引资金流入ETF市场，同时投资者对头部基金公司的信任度提升，申购趋势积极，双重因素共同推升其管理规模走高。

(编辑：黄风 来源：时事126)