周一美股市场呈现"AI退潮，贵金属升温"的鲜明格局。受人工智能板块核心个股持续承压影响，三大股指高开低走，纳指领跌0.59%，标普500指数跌0.16%，道指微跌0.09%。市场注意力转向本周即将公布的非农就业、零售销售及CPI等关键经济数据，以及美联储政策动向的潜在影响。

　　个股表现：冰火两重天

　　科技龙头股呈现显著分化：

　　特斯拉逆势上涨3.6%，受马斯克宣布自动驾驶出租车已开启无前排安全员测试的利好消息提振，显示其自动驾驶技术商业化进程加速。

　　英伟达、Meta小幅收涨，但微软、苹果、亚马逊均跌超1%，反映市场对AI板块估值过高的谨慎情绪。甲骨文跌2.7%，博通跌超5%，进一步拖累科技板块表现。

　　赛富时旗下ServiceNow暴跌近12%，因传出该公司正就收购网络安全初创企业Armis进行深入谈判，引发市场对并购整合风险的担忧。

　　扫地机器人制造商iRobot重挫72%并触发熔断，因该公司宣布启动美国《破产法》第十一章破产重组程序，预计明年2月前完成，凸显消费电子行业竞争加剧的困境。

　　中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌超2%，阿里巴巴跌3.6%，百度跌4.9%，反映全球经济不确定性对跨境科技股的冲击。

　　资金流向：防御板块受青睐

　　资金从前期涨幅较大的AI板块撤出，转向医疗保健、非必需消费品等防御性板块。蒙特利尔银行家族办公室首席投资官施莱夫指出："当前市场缺乏明确领涨主线，投资者正等待非农就业数据提供方向指引。在数据公布前，市场情绪趋于谨慎。"

　　阿普特斯资本顾问公司股票业务主管瓦格纳则认为："头部科技股仍具投资价值，回调属健康调整。这些企业具备强大的运营杠杆，只要营收实现一定增长，利润率将持续扩大，明年有望收获强劲回报。"他补充道，短期内市场回调属"健康且正常"现象，预计后续"仍有一定的上涨空间"。

　　市场逻辑：从AI狂热到避险升温

　　此次调整反映市场对AI板块估值泡沫的担忧。此前一周，标普500指数与科技股占比高的纳斯达克指数均以跌势收官，甲骨文股价单周暴跌12.7%，博通跌幅超7%，标普500科技板块整体下跌2.3%。而成分股中科技和人工智能股占比更低的道琼斯工业平均指数则实现显著上涨，凸显资金从高估值板块向价值板块的切换。

　　与此同时，贵金属成为避险新宠。纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货涨0.15%，报4306.70美元/盎司，日内最大涨幅一度接近0.8%；COMEX白银期货大涨超3%，重回64美元关口，收复上周五大部分失地。这反映投资者对全球经济不确定性及美联储政策转向的预期升温。

　　本周焦点：数据与政策双重驱动

　　本周将公布的多项经济数据或将为市场走势定下基调：

　　周二发布11月非农就业数据及10月零售销售数据（因美国政府停摆推迟公布），将揭示劳动力市场与消费需求的最新动向。

　　周四发布11月消费者物价指数（CPI）数据，或影响美联储政策预期。

　　美联储主席鲍威尔任期将至，市场对下任主席人选的猜测升温，鸽派预期推高对明年降息的押注。

　　纽约联储主席威廉姆斯称，美联储上周的降息操作使其处于有利政策地位；美联储理事米兰则表示，当前通胀数据未反映真实供需动态，核心通胀水平实际可能已接近2%目标。这些表态进一步强化市场对政策宽松的预期。

　　未来展望：平衡中的市场演进

　　短期内，市场或继续在AI板块调整与避险资产升温之间寻找平衡。一方面，AI技术长期前景仍被看好，但短期估值压力需消化；另一方面，贵金属等避险资产可能因经济不确定性持续获得支撑。投资者需密切关注本周经济数据及美联储政策动向，以把握市场节奏与投资机会。

(编辑：黄风 来源：时事126)